第３回「連続増配企業に注目」千葉 明（2022.6月）

ＳＰＫ（７４６６）。自動車（ｅｘクラッチ・ブレーキ・電装品など）向けを主軸に、建機・工機などの補修用部品を取り扱う専門商社。前３月期まで「実質２３年の連続増配」を続けている。が、地味な企業でもある。ＩＦＩＳ目標平均株価の算出対象にもなっていない。本稿作成中の時価の予想ＰＢＲ０・６７倍。が、過去１０年間の株価動向は株式分割等を勘案した修正値（以下、同じ）でパフォーマンスは２倍強。

周知の通り、連続増配企業１位は３２期の花王（４４５２）。ＳＰＫは、花王に次ぐ第２位の長期連続増配企業なのである。

　２３年連続の増配は、そう容易にできることではない。改めて調べてみた。

　２０２１年３月期は、「４・５％の減収、５・１％の営業増益、（２０年４月１日付けの１：２株式分割を勘案すると）実質４円増配７４円配」。今３月期も「９・１％増収（４５７億円）、２・７％営業増益（２１億円）、実質８０円配」計画で立ち上がった。そして開示済みの第３四半期の通期計画に対する進捗率は７７％弱、７１％と上々。

　設立は１９１７年。伊藤忠商事の機械部から独立し、外国車及び外国車部品の販売商社として産声を上げた。２０１７年には百周年の節を超えている。が今の業界を考えると主力は「自動車関連」。新型コロナウイルス禍＆経済状況と、無縁ではなかったはず。